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[行业分析] 股指期货保证金增加、交易费用增加。

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发表于 2015-9-4 10:33 | 显示全部楼层 |阅读模式
中金所限制投机 股指期货是元凶巨恶?
  又一重靴落地。选在抗战纪念日休市的关口公布这条重磅消息,用意也相当明显——给可能被重靴击晕的市场一点消化和反应的时间。
  通知从三个方向对股指期货投机者收缩罗网:一是降低了构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为的“门槛”;二是降低杠杆,将股指期货各合约套期保值持仓交易保证金标准由10%提高到20%;三是提高投机费用,将股指期货当日开仓又平仓的平仓交易手续费标准,由目前按平仓成交金额的万分之一点一五收取,提高至按平仓成交金额的万分之二十三收取。
  然而,股指期货真的是导致这一波又一波大跌的元凶巨恶吗?
  的确,股指期货的投机性不言而喻。凭借保证金制度,投机者的资金被安上杠杆,若不算相关交易费用,在保证金为10%的情况下,投机者1元的资金就可以撬动10元的股票交易。在这种高杠杆下,凭借少量资金在市场上呼风唤雨,招风惹雨也就有了制度基础和可能性。
  但这并不是故事的全部。
  股指期货的产生本就和现代金融体系中“投资于风险”的特性分不开。所有期货市场的产生都是出于规避现货市场风险,以较小的期现货市场基差风险来代替较大的现货市场价格波动风险,这就是套期保值对于投资者的重大意义。但更为关键的是,这还是投机性如此之强的股指期货充当股市稳定缓冲器的一大原理。
  假设某机构持有巨量股票组合,而它又预见到未来市场可能会下挫。正是通过股指期货,机构才能够通过卖出套期保值的方式,而非卖出实实在在的股票,来规避股价下跌的风险。两者有何区别呢?区别在于,如果是卖出实实在在的股票,市场上的抛压会增大,预见中的股市下跌将以更迅速更猛烈的形态到来。
  因此,限制具有天使和魔鬼两面性的股指期货,等于关起一个魔鬼的同时,绑住一个天使——世间的光明程度并未因此增加。只是,在舆论怀疑股指期货是元凶巨恶的背景下这样做,或许可以改善投资者对市场的预期。这的确也值得尝试。
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限制股指期货,能给国民带来信心?
实体经济的复苏才是国民信心的来源。
限制股指期货,能给股市带来更大的流通性?
真正的国家扶持才是企业想要的,而不是为了几个指数点位来回的争夺。

阅兵前的下跌,国家在股市的贴水,只不过是杯水车薪的徒劳做法,个人看后市还有更低的低点在等待。
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发表于 2015-9-4 18:21 来自手机 | 显示全部楼层
不是利好。。。。。。。。
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 楼主| 发表于 2015-9-6 13:48 | 显示全部楼层
天涯一方 发表于 2015-9-4 18:21
不是利好。。。。。。。。

多少无知的股民认为,股指是大盘下跌的元凶。

这下股指交易肯定和停了差不多。
让咱们看看后市如何。
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